率捷視點丨國內(nèi)聚氨酯硬泡增勢乏力，下游出口強勁拉動需求增長

回顧即將過去的2024，從聚合MDI和硬泡供應(yīng)看向下游，冰箱冷柜行業(yè)的強勁表現(xiàn)，助推了硬泡原材料的消耗。然而，與此形成對比的是，建筑保溫領(lǐng)域因消費降級和預(yù)制菜投資熱降溫而需求走低。

這種冰火兩重天的市場表現(xiàn)，反映出硬泡聚氨酯行業(yè)在不同終端需求下的分化趨勢，也提示企業(yè)需更加靈活調(diào)整生產(chǎn)與銷售策略，以應(yīng)對市場的多樣化挑戰(zhàn)。

冰箱冷柜主力支撐硬泡用量，無醛板拓展聚合MDI使用新方向

經(jīng)率捷咨詢初步測算，2024年中國地區(qū)聚合MDI產(chǎn)量約為212萬噸，同比增長14%，表觀消費量約119萬噸，同比增長1%。

從下游的角度來看，冰箱冷柜是聚氨酯硬泡最大的下游，今年在出口爆火及家電國補的政策刺激下，冰箱冷柜需求在整個硬泡中的占比進一步擴大，是2024年硬泡需求保持微增的最主要驅(qū)動力；而建筑材料方面，建筑保溫市場受到房地產(chǎn)及冰鮮行業(yè)整體需求趨勢走弱的影響，新增冷庫體積相較于2023年出現(xiàn)了小幅度下滑，硬泡需求也小幅走弱，但是從另一側(cè)家裝市場來看，基于供應(yīng)端綜合賦能下游板材行業(yè)，MDI在無醛板的滲透率提升大幅提高了聚合MDI在建筑領(lǐng)域的使用上限。

來源：率捷咨詢Orisage

冰箱冷柜：出口大幅增長主力支撐硬泡需求

根據(jù)率捷咨詢初步統(tǒng)計，截止至2024年9月，冰箱冷柜的內(nèi)銷數(shù)據(jù)同比增長約0.1%，與去年基本持平，出口增長超20%，主要的出口增量來源于北美、歐洲和南美地區(qū)。

從內(nèi)需來看，國家從7月開始推行家電國補政策，根據(jù)所在省市的不同，每人每戶的單臺冰箱購置最多補貼2000元，且從9月份其開始推廣至全國各省市，這一政策大大的推動了國內(nèi)消費者對于家電購置的熱情，以舊換新在2024年下半年成為了家電內(nèi)銷的提振主旋律。同時從數(shù)據(jù)上來看，2024第三季度的冰箱冷柜銷售額明顯有所好轉(zhuǎn)。

從外銷的角度來看，歐洲的禁氟令影響仍然在持續(xù)提升歐洲冰箱冷柜企業(yè)的生產(chǎn)成本，出于補庫需求，歐洲從中國進口了大量的冰箱冷柜，從當前數(shù)據(jù)來看，歐洲逐月維持在10%以上的對中國冰箱冷柜需求增長；而北美市場更多的是在大選年的提前備貨，隨著年內(nèi)美國總統(tǒng)候選人特朗普選情的持續(xù)上漲，越來越多的商家考慮在特朗普可能實行關(guān)稅的前夕進行大量備貨，導致中國對北美的出口在上半年一直保持著高速增長，同時為國內(nèi)廠商帶來了大量訂單。

來源：率捷咨詢Orisage

和原料端的痛點相同，上一輪的“關(guān)稅大棒”仍然歷歷在目，新的美國領(lǐng)導人上臺帶來的貿(mào)易保護性政策為冰箱冷柜的出口帶來了大量不確定性，中國的冰箱冷柜企業(yè)出海早已走在了國內(nèi)企業(yè)的最前沿，怎樣的布局才能在這風譎云詭的全球浪潮中得以更進一步，更多請見率捷咨詢-《產(chǎn)業(yè)系列研究報告-白電出海篇》。

建筑保溫：餐飲持續(xù)走弱拖累冷鏈施工，建筑保溫需求年內(nèi)走弱

冷庫作為建筑保溫最重要的一個下游之一，2024年的新增冷庫量小幅下滑，其主要原因來源于餐飲業(yè)的消費降級及預(yù)制菜投資熱降溫的影響。2024年，中國餐飲行業(yè)整體消費呈現(xiàn)降級趨勢，消費者更傾向于選擇價格實惠的餐飲選項，高端餐飲和中檔消費受到明顯沖擊。在這一背景下，各地餐廳頻繁出現(xiàn)開關(guān)店潮，大量中小型餐飲企業(yè)因經(jīng)營困難而退出市場。這種不景氣的行業(yè)現(xiàn)狀進一步波及到相關(guān)配套產(chǎn)業(yè)，尤其是冷鏈物流領(lǐng)域。由于餐飲需求疲軟，國內(nèi)冷庫的利用率顯著下降，空置率大幅提升，根據(jù)公開信息反饋，2024年中國冷庫的空置率約為19%，同比增長約3%，冷鏈行業(yè)的盈利能力和發(fā)展前景形成較大壓力。這一現(xiàn)象也反映出消費市場的深層次變化，為未來餐飲和冷鏈行業(yè)的轉(zhuǎn)型提出了新的挑戰(zhàn)。

來源：率捷咨詢Orisage

率捷咨詢認為，從下游市場來看，在中國內(nèi)需偏弱的背景下，‘雙循環(huán)’戰(zhàn)略中的出口動能成為硬泡聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)步提升的重要驅(qū)動力。憑借強大的制造業(yè)優(yōu)勢，中國硬泡聚氨酯產(chǎn)品以高品質(zhì)和性價比在全球市場中占據(jù)重要地位，帶動上下游企業(yè)實現(xiàn)增長。展望未來，隨著中國制造業(yè)競爭力的進一步鞏固和全球市場需求的持續(xù)釋放，中國企業(yè)將在‘穩(wěn)內(nèi)需、拓外需’的雙輪驅(qū)動下，繼續(xù)通過出口輻射全球。堅持內(nèi)外聯(lián)動，開拓國際市場，將是未來五年硬泡聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的主旋律。

率捷咨詢【2024聚合物產(chǎn)業(yè)鏈年度報告-硬泡產(chǎn)業(yè)鏈】簡介：

? 基礎(chǔ)版：涵蓋硬質(zhì)泡沫聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈核心數(shù)據(jù)，包括供給、產(chǎn)能、原材料價格走勢及下游應(yīng)用市場的簡要分析，幫助企業(yè)洞悉市場基本面。

? 進階版：在基礎(chǔ)版數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，增加對行業(yè)競爭格局和細分下游的深度解讀，以及未來3-5年的市場發(fā)展預(yù)測，專注幫助企業(yè)在復雜的市場環(huán)境中制定精準策略，提升競爭力。

率捷咨詢長期關(guān)注聚氨酯及聚合物行業(yè)的發(fā)展，并致力于為客戶提供前沿的市場分析和戰(zhàn)略建議。

若想進一步了解中國相關(guān)聚氨酯及聚合物市場變化，我們誠邀您關(guān)注我們的行業(yè)簡報。獲取"2024年中國地區(qū)硬泡發(fā)展趨勢簡報"，請掃描以下二維碼填寫您的需求，我們將在第一時間發(fā)送至您郵箱。